中国国家统计局1日公布 ，7月中国采购经理指数（PMI）为50.3% ，比上月微升0.2个百分点 。同时 ，汇丰公布 ，7月汇丰PMI为47.7 ，低于上月的48.2 ，显示制造业运行连续第三个月放缓。

投行经济学家认为 ，7月PMI数据表明 ，经济增长仍难以让人乐观 ，但这样的数据 ，或许可以令政府出台更多的稳增长政策 ，提振市场的信心 。

内需与外需皆疲软

首席市场分析师桂浩明对腾讯财经表示 ，国家统计局与汇丰的PMI版差异较大 ，原因在于汇丰的样本里中小企业更多 ，而统计局的数据大型企业更多 。由于稳增长措施的陆续出台 ，给采购和经营增加了一些信心 。但由于经济还处在相对较弱的增长势头中 ，所以零点几个百分点还不能反映经济的回升 。

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管认为 ，7月汇丰PMI数据有三大特点 ，新订单进一步收缩 ，产出连续两月放缓 ；内需与出口皆减弱 ；用工创下 2009 年3 月以来最大收缩率 。

屈宏斌指出 ，7 月份 ，制造业产出连续第二个月出现收缩 ，收缩率环比略有加速 ，但整体仍算轻微 。产出放缓的原因是新业务进一步减少 ，内需和出口皆疲弱 ，新订单总量创下11 个月来最大降幅 。相比之下 ，新出口业务虽然是连续第四个月收缩 ，但收缩率放缓 。

调查显示 ，市况转弱（国内外市场皆然） ，导致客户需求放缓 。据出口商反映 ，来自欧洲 、东南亚和美国的新订单量皆环比下降 ，用 工 数 量连续第四个月收缩 ， 7 月份收缩率为2009 年3 月以来最大 。

据部分受访厂商反映 ，用工收缩是由雇员辞职和公司缩减规模等多种因素所共同导致 。虽然用工进一步收缩 ， 但月内积压工作量仍有小幅下降 ， 许多厂商都表示产能充裕 。

7 月份 ，制造商连续第三个月减少采购 ，但幅度尚小 。供应商交货速度因此连续第四个月出现轻微改善 。同时 ， 采购库存环比下降 ， 许多受访厂商因订单减少及生产需求放缓而相应降低了库存 。

价格方面 ，成本压力继续放缓 ，平均投入成本的降幅虽是4 个月来最小 ，但整体仍属明显 ，进口商品价格有所回落 。运营成本的回落 ，被厂商以降价的方式传导至客户 。制造业产品的平均出厂价格已连续5 个月下降 ，但7 月份降幅环比放缓 ，为3 月份以来最小 。

稳增长新政可期

银河证券首席总裁顾问左晓蕾认为7月的数据很好 ，因为它保持了平稳 ，与上月区别不大 。若经济处在危机当中 ，零点几个百分点的回升就很关键 ，但如果处在较为平稳的状态 ，那么单月零点几个百分点就没有太大的意义 。

从去年4月开始，PMI一直处在一定的区间中 ，保持平稳的态势 。左晓蕾认为中国经济正处在它的潜在增长水平上 ，当前最重要的不是人为的刺激 ，而是调结构 ，顺应经济的发展规律 。

德意志大中华区首席经济学家马骏对腾讯财经表示 ，国家统计局的PMI数据在上升 ，汇丰的PMI数据在下降 ，总体来看 ，经济形势仍显低迷 ，需要更清晰的政策来提振市场的信心 。

近期中央和地方政府均发出了稳增长的信号 ，这是当局对市场进行正向预期管理的一部分 。目前的措施还需要进一步的细化 ，未来政策有待深入解读 。只有让市场看到更明确地方向 ，企业才能提升信心 ，才能有更多的资源投向实体经济 。

屈宏斌表示 ，由于内需和外需的疲软 ，制造业增长放缓进而继续拖累就业的增长 。加之近来其他经济数据走弱 ，中国政府出台了更多的微调措施 ，包括税收优惠政策扶持中小企业 ， 增加包括保障房 、铁路 、节能环保和信息技术基础设施领域的支出 。这些有针对性的措施将增强市场信心 ，减少经济增长的下行风险 。（腾讯财经 闫铮 、李慧敏 发自北京）